咪蒙一条广告68万，但钱江晚报估值6年缩水一半，出路在哪？

天风证券分析师就认为，浙报传媒此次剥离新闻类资产有利于解决采编与发行分裂的治理结构痛点，将以报刊为代表的传统媒体资产与互联网新兴传媒资产分类管理，符合十八大以来提出的推进国有文化企业分类管理的要求。

同时，新闻类资产较为敏感，监管更为严格，此次剥离有利于上市公司激发新兴传媒资产的活力，为后续推动激励提供可能性。

另一方面，由于浙报传媒与浙报集团在传统媒体业务上一直采用“采编与经营两分开”的经营模式，以广告分成来保障采编成本，使得上市公司与浙报集团之间长期存在大额的关联交易。此次业务的剥离，也一次性解决了“关联交易”的问题。

似乎对报业资产的暗淡前途已有预见，浙报传媒早就迈出转型的步伐。

2012 年，也就是完成借壳上市不久，浙报传媒就启动了通过定增募资收购杭州边锋(其产品包括著名的三国杀)和上海浩方两家游戏类公司的事宜。这笔价格高达 32 亿元的交易，使浙报传媒从陈天桥手里拿到了据称是“盛大网络非常优质的资产”。不过，当时这一“资本游戏”令外界不解，因为这与传统的报业升级转型思维完全不同。

此外，浙报传媒还进入数字娱乐产业链中的渠道、移动阅读等领域，完善公司游戏板块从源头IP到渠道、内容的一体化产业链布局。值得一提的是， 2014 年，杭州边锋旗下的“战旗”直播上线，预示着公司正式进军直播平台行业。

现在，游戏板块已经成为浙报传媒利润的最大来源。 2015 年年报显示，浙报传媒占比最大的业务为在线游戏运营，营收为9. 11 亿元，占比为26.71%;营业利润为7. 9 亿元，占比为54.48%。 2016 年半年报显示，在线游戏运营创造营收3. 55 亿元，占比为23.97%;营业利润为2. 75 亿元，占比46%。

截至 3 月 15 日，浙报传媒的市值已达243. 1 亿元，距离A股老牌游戏公司昆仑万维、游族网络、掌趣科技不远，后三者市值分别为 260 亿元、 258 亿元、 245 亿元。

游戏之外，浙报传媒还跨入大数据行业。公司已于 2016 年完成非公开发行工作，募投19. 5 亿元用于互联网数据中心建设项目。 

值得一提的是，浙报传媒在文化产业投资方面也有斩获。公司投资的包括随视传媒、华数传媒等项目先后进入效益释放期，唐人影视、东方嘉禾等企业也已在新三板挂牌，在游戏、电竞等文化产业领域，公司也储备了多个优质项目。 

浙报传媒在公告中向投资者描绘了未来的宏伟蓝图：公司主营业务将重点布局三大领域，一是以优质IP为核心的数字娱乐产业，二是以电子竞技等为主的垂直直播业务，三是大数据产业，以及其他文化产业经营和文化产业投资等优势业务。

（编辑：源码门户网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!