推动硅谷崛起的互联网顺风正消失 新老科技企业“零和博弈”加剧

4月27日，据外媒报道，创始人基金会（Founders Fund）负责人约翰·卢提格（John Luttig）日前在个人博客上撰文，他认为几十年来推动硅谷飞速发展的互联网顺风（有利因素）正在消失，而由此引发的连锁反应将重塑整个科技行业。

以下为文章全文：

20世纪90年代末，当互联网从西极客爱好成为全球家庭必需品时，其带来的顺风效应开始显现。从那时起，互联网消耗了消费者越来越多的时间和金钱，智能手机和社交网络变得无处不在。这些顺风也席卷了创业行业，企业SaaS（软件即服务）支出呈数量级猛增，云计算基础设施和企业工具的激增打破了创业公司的资本支出障碍。

图1：不同科技部门的年增长率

随着市场顺风以超过20%的复合年增长率增长，市场动态变化如此之快，以至于现有的公司根本无法做出反应，为初创公司的崛起留下了空间。当SaaS支出以每年50%的幅度增长时，新成立的软件初创公司总是能够轻松找到机会。每隔几年，消费者的互联网支出和智能手机使用量会同时翻一番，为新的移动应用打开了巨大的窗口。

过去20年里，风投融资、初创企业预测和估值的指数式增长，都假定这些有利因素将在本世纪20年代继续存在。许多估值是通过扩大未来12个月收入的公开倍数得出的，这反过来又假设市场持续呈现指数级扩张。但如果你看看今天这些所谓的顺风因素，就会发现一幅更悲观的画面：它们不是指数函数，而是增长率趋于平稳的逻辑函数。

美国的绝大多数人每天花在网上的时间超过6个小时，经常访问社交媒体，使用智能手机，并在网上购物。这种使用率无疑将继续增长：电商将继续接管实体零售，SaaS消费将继续取代人工业务流程。但人们不可能将100%的时间或金钱都花在互联网上。随着我们接近全面的在线渗透，新公司将需要从老牌互联网公司那里窃取收入和用户以实现增长。

图2：老牌互联网公司在线支出变化情况

像任何成熟的行业一样，面对巨大的经济引力，硅谷必须努力保持增长。在互联网历史上，初创企业的成长将首次需要来自公司的推动，而不是来自市场的拉动。与推动许多互联网时代成功的内在动力不同，今天的互联网初创企业需要通过加大对销售、营销和运营的投资来争取增长。

逐渐减少的顺风意味着增量支出将放缓。这使老牌互联网公司能够利用其现有产品和入市组织获取剩余的增量支出，从而导致互联网初创企业实现支出的机会更少。

互联网走向成熟的实际后果是什么？我们可以透过金融和文化的镜头来更好地理解其中的含义。我们将看到互联网初创公司和老牌公司之间的“零和博弈”碰撞加剧。从研发到销售和管理的转变将使硅谷运转起来，为新的金融基础设施留下空间。风投们需要在愿景上冒险，而不是在数字上。而且，未来的创始人和经营者看起来也不会像过去20年那样。

竞争：零和博弈”碰撞加剧

我们正在创办数量呈指数级增长的互联网公司，它们在消费者注意力和企业支出日益减少的领域展开竞争，这些领域越来越受到老牌公司的限制。

我们可以把目光投向可以以外的领域，猜测会发生什么。像波音这样的公司如何继续发展其商用飞机业务？当然，飞机需求每年从表面上看来都在增长，但主要的增长矢量是零和：从空客那里抢走市场份额，或者收购规模较小的制造商。这将越来越多地发生在互联网公司之间。

图3：创企和老牌互联网公司成立的时间跨度

今天成立的软件公司更多的是与其他互联网先行者竞争，而不是与不同行业的对手竞争。换句话说，就像之前每个成熟的行业都会发生的那样，互联网公司的收入将变成“零和游戏”。随之而来的是，软件初创公司从创办到成为有竞争力的行业竞争者的时间正在缩短。

当存在巨大的规模经济时，例如市场或社交网络，闪电战的方法效果很好。最先达到临界质量的公司往往会获胜。这个策略在今天还有效吗？

企业层面的规模优势仍然存在：品牌积累、供应商购买力以及更便宜的资本获取渠道。但在今天，真正的网络效应驱动的商业模式比以往任何时候都要罕见。与此同时，科技生态系统也存在规模化而不够经济的问题：对人才的竞争更加激烈，房地产价格飞涨，经验丰富的现有企业推高了用户获取成本（CAC）。

作为对过去20年的反思，闪电战似乎更适合作为对21世纪20年代的处方。当生态系统级的不经济与公司级的规模经济相竞争时，“规模优先”就可能成为“第一个失败”因素。单位经济学比以往任何时候都更重要。谨慎衡量的增长将更受青睐。

招聘：从研发到营销管理转变

由于零和竞争，互联网初创企业将面临新的战术现实。由于更多的人竞标静态广告库存，我们经历了跨行业的用户获取成本通胀，互联网初创公司需要比以往任何时候都更多地投资于营销和管理以保持增长。那么，如果你将创业公司的运营费用减少50%会发生什么？许多初创公司现在都在进行这种不幸的思考练习。

如果谷歌解雇半数员工，将会有大规模的重组，工程师会捉襟见肘，但财务前景会很好。其核心业务（搜索和广告需求）相当于是人力资本需求有限的自动机器，预计其收入会小幅下降，而净利润会大幅增长。另一方面，作为一家企业软件公司，当你解雇高级工程师时，你的增长将会放缓，而随着你缩减客户成功团队，员工流失将会增加。在当地的运营和客户支持团队会分崩离析后，供应采购也会停滞不前。

在过去的20年里，互联网公司始终在以最高的利润率、最低的运营复杂性和最强的市场吸引力捕捉机会：搜索、社交网络、客户关系管理和电子商务。

随着互联网增长的有利因素逐渐消失，还剩下什么？更难解决的问题。今天，初创公司倾向于关注问题空间，那里有更高的运营成本和进入市场的复杂性。这可能意味着，拥有原子组件的公司，或销售流程更严格的公司，可能是因为市场需求疲软或竞争更激烈所致。这通常意味着更高的销售和提供服务的边际成本。更多的软件销售代表追逐同样的客户，更多的广告收入追逐同样的点击量，意味着更昂贵的客户获取，这是一个简单的供求问题。同时也意味着销售和管理费用的投资增加，最终导致毛利润率下降。

提出一个与减少运营成本问题相反的问题：如果你有额外的100万美元用于创业，你会把它花在哪里？

（编辑：源码门户网）

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